上世紀(jì)60年代，西方跨國公司投資重點(diǎn)向東南亞轉(zhuǎn)移，美國銀行爲(wèi)了消除美國政府限制資金外流緊縮措施的影響，策劃在亞太地區(qū)設(shè)立離岸金融中心。新加坡政府審時(shí)度勢，積極發(fā)展國際銀行業(yè)，成功建立離岸金融中心。

離岸金融市場的形成是一國經(jīng)濟(jì)及金融高度市場化、全面開放的一個(gè)重要標(biāo)志。考證新加坡離岸金融市場的發(fā)展過程，其成功因素在于以下幾點(diǎn)：

一是以亞洲美元爲(wèi)主要幣種。新加坡盡管已開放資本項(xiàng)目，但對新元一直實(shí)行嚴(yán)格管制;另一方面，爲(wèi)使新加坡成爲(wèi)地區(qū)和國際金融中心，新加坡政府積極鼓勵(lì)和支持離岸金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

二是對新元使用嚴(yán)格管制。盡管新加坡大力發(fā)展金融衍生産品業(yè)務(wù)，但在1998年前禁止任何形式的新元金融衍生産品交易，此後也制定了極爲(wèi)完整嚴(yán)密的規(guī)定禁止開展無實(shí)際經(jīng)濟(jì)背景的新元投機(jī)。

三是使所有金融機(jī)構(gòu)的新元賬戶與非新元賬戶完全分離，明令嚴(yán)禁新元用于金融投機(jī)，對新元境外使用也有非常具體的限制;同時(shí)，利用電子支付系統(tǒng)MEPS等現(xiàn)代化科技手段實(shí)時(shí)監(jiān)測所有經(jīng)營新元銀行的新元賬戶(包括新元政府證券)，實(shí)時(shí)監(jiān)測新元流向、嚴(yán)格執(zhí)行新元非國際化方面的各項(xiàng)法規(guī)。

四是爲(wèi)離岸業(yè)務(wù)發(fā)展不斷推出優(yōu)惠稅收政策。如1968年8月新加坡政府廢除非新加坡居民的利率收入預(yù)扣稅，使新加坡與香港和東京在亞洲美元市場中心的競爭中取得優(yōu)勢。此後，新加坡政府在促進(jìn)金融業(yè)全面發(fā)展的基礎(chǔ)上重點(diǎn)刺激離岸業(yè)務(wù)發(fā)展，不斷推出優(yōu)惠稅收政策。

五是對金融業(yè)實(shí)施嚴(yán)格高標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)管。新加坡金融管理局認(rèn)爲(wèi)：對金融機(jī)構(gòu)保持嚴(yán)格高標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)管，與創(chuàng)建更加具有活力、創(chuàng)新機(jī)制的金融體系並不矛盾，穩(wěn)健的金融系統(tǒng)可以爲(wèi)金融自由化提供更加堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

因而，新加坡政府對國際金融界出現(xiàn)的先進(jìn)金融制度、技術(shù)和方法非常敏銳，對其中認(rèn)爲(wèi)適合新加坡金融管理和發(fā)展的總是采取積極態(tài)度引進(jìn)使用，對有利于保持穩(wěn)健的監(jiān)管方法，高標(biāo)準(zhǔn)制訂管理辦法從嚴(yán)管理。

例如，新加坡在1992年起開始對銀行實(shí)施資本充足率管理要求。按照國際清算銀行《巴塞爾協(xié)議》標(biāo)準(zhǔn)，各國商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在規(guī)定的期限內(nèi)逐步達(dá)到8%以上的資本充足率，其中股本等一級資本應(yīng)達(dá)到4%。新加坡對銀行要求的資本充足率則是12%，並且要求必須全部是一級資本，大大高于國際通行標(biāo)準(zhǔn)。

在亞洲金融危機(jī)中，作爲(wèi)一項(xiàng)促進(jìn)政策，新加坡金融管理當(dāng)局又推出了二級資本的概念，制定了比國際清算銀行更嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)。